Árupiaci kereskedési útmutató

A fizikai árukereskedelem logisztikai és finanszírozási üzletág, amelyre árkockázat is ráépül. Az érték abból származik, hogy az árut onnan, ahol kevesebbet ér, oda juttatják, ahol többet ér, mégpedig a vevő által igényelt formában és időpontban — nem pedig az abszolút árszint előrejelzéséből.

Az arbitrázs három típusa

• Földrajzi — az áru mozgatása olyan helyszínek között, ahol az árkülönbség meghaladja a fuvarozási és árukezelési költségeket.
• Időbeli — az áru tárolása, amikor a határidős árgörbe a készlettartás költségénél nagyobb hozamot biztosít.
• Minőségi — az áru keverése, finomítása vagy minőségének javítása, hogy magasabb specifikációhoz tartozó árat lehessen elérni vele.

Az ügyletszerzéstől az elszámolásig

Egy ügylet jellemzően az ügyletszerzés, a szerződéses tárgyalás, a fedezeti ügyletkötés, a fuvarozás és a logisztikai végrehajtás, az ellenőrzés és dokumentáció, majd a számlázás és elszámolás szakaszain halad végig. Minden szakasznak megvan a maga kockázata: partnerkockázat, működési, okmány-, hitel- és árkockázat.

Fedezeti ügyletek és bázis

A kereskedők rendszerint pénzügyi ügyletekkel fedezik az abszolút árszintet, és megtartják a bázist — az ügyletük fizikai ára és a fedezéshez használt referenciaár közötti különbséget. A bázis a tudatosan vállalt kitettség és az árrés forrása. Megfelelő kezelése az alapvető kereskedelmi készség.

Finanszírozás

A fizikai kereskedelem forgótőke-igényes. Az ügyletalapú kereskedelemfinanszírozás, a fedezeti eszközállományra épülő hitelkeretek, az akkreditívek és a követelésfinanszírozási konstrukciók finanszírozzák a rakományokat a vásárlás és a fizetés között. A rendelkezésre álló hitelkeret gyakran szigorúbb korlátot szab a volumennek, mint a piaci lehetőség.

Kontrollok

• A kereskedési részlegtől független pozíció- és piaci értékelési jelentések
• Partnerenkénti hitellimitek és partnerazonosítási, illetve partnerismereti ellenőrzések
• Szankciós és kereskedelmi megfelelőségi szűrés
• A tulajdonjogot, a minőséget és a mennyiséget igazoló dokumentumok ellenőrzése
• Az álláspénz és a reklamációk kezelése önálló szakterületként, nem utólagos megfontolásként